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6月13日，在第十一屆陸家嘴論壇開幕式上，中國證監(jiān)會和上海市人民政府聯(lián)合舉辦了上海證券交易所科創(chuàng)板開板儀式?？苿?chuàng)板正式開板，標(biāo)志著黨中央國務(wù)院關(guān)于設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制這一重大改革任務(wù)的落地實(shí)施。

國務(wù)院副總理劉鶴發(fā)表演講時指出，科創(chuàng)板建設(shè)重中之重的是要著力做好兩項(xiàng)工作。落實(shí)好以信息披露為核心的注冊制改革。注冊制實(shí)質(zhì)含義是，把選擇權(quán)交給市場。完善法制，提高違法成本，加大監(jiān)管執(zhí)法力度。要有透明嚴(yán)格可預(yù)期的法律和制度條件，要全面提高違法成本。

中國證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表講話，談到七大要點(diǎn)內(nèi)容，包括對當(dāng)前時期資本市場推進(jìn)對外開放工作作出重要闡述，對加強(qiáng)科創(chuàng)板監(jiān)管工作提出明確的發(fā)力方向，提醒投資者在科創(chuàng)板上市初期要關(guān)注五個方面的新變化，將積極支持資本市場各類產(chǎn)品及機(jī)制創(chuàng)新在上海先行先試等。

易會滿表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，是全面深化資本市場改革的重要突破口，主要承擔(dān)著兩項(xiàng)重要使命：

一是支持有發(fā)展?jié)摿?、市場認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大。通過改革增強(qiáng)資本市場對科創(chuàng)企業(yè)的包容性，允許未盈利企業(yè)、同股不同權(quán)企業(yè)、紅籌企業(yè)發(fā)行上市，進(jìn)一步暢通科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。

二是發(fā)揮改革試驗(yàn)田的作用。從中國的國情和發(fā)展階段出發(fā)，借鑒成熟市場經(jīng)驗(yàn)，在發(fā)行上市、保薦承銷、市場化定價、交易、退市等方面進(jìn)行制度改革的先試先行，并及時總結(jié)評估，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

就科創(chuàng)板推出后的監(jiān)管發(fā)力方向，易會滿明確，下一步，證監(jiān)會將圍繞“科創(chuàng)板建設(shè)需要把握好的四個關(guān)鍵點(diǎn)”，尤其落實(shí)好“以信息披露為核心的注冊制改革”，以及“完善法制、加大違法成本和監(jiān)管執(zhí)法力度”兩方面的工作要求，下大功夫、下苦功夫。

科創(chuàng)板首批企業(yè)掛牌在即，易會滿特別提醒各市場參與方尤其是投資者冷靜、理性看待科創(chuàng)板?！拔覀兩钪O(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是一個全新的探索。在探索的過程中，可能會遇到各種各樣的困難和挑戰(zhàn)。”易會滿說。

他特別提出，尤其在科創(chuàng)板上市初期，各市場參與方特別是投資者要重點(diǎn)關(guān)注五個方面的新變化：

一是發(fā)行方式改變后，如何平衡好注冊制與把握上市公司質(zhì)量這對關(guān)系，需要經(jīng)過市場檢驗(yàn)，這會是一個大浪淘沙的過程，勢必帶來退市這個“出口”會更加常態(tài)化。

二是市場化定價后，與現(xiàn)有IPO定價機(jī)制有本質(zhì)區(qū)別，企業(yè)高估值發(fā)行的現(xiàn)象可能會增多。

三是開板初期市場供求不平衡，加之新的交易機(jī)制需要適應(yīng)，不排除出現(xiàn)短期炒作、漲跌幅較大的情形。

四是科創(chuàng)企業(yè)本身由于技術(shù)迭代快，投入周期長、不確定性大等特點(diǎn)，需要投資者理性研判，更加關(guān)注信息披露。

五是在試點(diǎn)初期，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新還需要在實(shí)踐中進(jìn)一步檢驗(yàn)，有一個逐步磨合的過程，這也可能引發(fā)一些市場風(fēng)險(xiǎn)。

易會滿說，在進(jìn)行科創(chuàng)板制度設(shè)計(jì)時，監(jiān)管部門已經(jīng)就上述問題和可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，盡最大可能予以評估完善，并做好了相應(yīng)預(yù)案?？苿?chuàng)板將堅(jiān)持邊試點(diǎn)、邊總結(jié)、邊完善的原則，持續(xù)優(yōu)化各項(xiàng)制度安排。